主动型基金的投资收益和基金司理的个东谈主身分存在密切的关系，动作基金居品的径直治理者和投资决议者，基金司理径直影响着基金的投资作风和功绩男同 sex，是以说买基金便是买基金司理的治理才能。当挑选基金的时代，咱们不仅要研究这只基金的功绩好不好，还要判断基金的功绩为什么好？处分“功绩从何处来”和“功绩有莫得可抓续性”的问题。基金究诘组会对基金司理的历史操作分析来进行“功绩归因”。

检会基金司理投资的实力的必要条款是能否瞻望企业将来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，果然赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，时时是大盘高潮带来的，不成体现基金司理的才能。而阿尔法（α）才能才是用来测量基金司理投资时刻的伏击见解。阿尔法才能越强，基金司理的投资实力也就越强。

刘腾在担任中银双息答复夹杂A（006243）基金司理的任职时代累计任职答复59.5%，平均年化收益率为8.31%。时代重仓股调仓次数共有117次，其中盈利次数为77次，胜率为65.81%；翻倍级别收益有2次，翻倍率为1.71%。

以下为刘腾所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：男同 sex

1、德业股份（605117）翻倍案例：

刘腾治理的中银双息答复夹杂A基金在21年2季度买入德业股份，在抓有2个季度后在21年4季度卖出。抓无意代的估算收益率为255.78%，抓无意代德业股份在2020年到2021年的年报包摄净利润增幅达51.28%。

2、珀莱雅（603605）调仓案例：

刘腾治理的中银双息答复夹杂A基金在19年4季度买入珀莱雅，在抓有3个季度后在20年3季度卖出。抓无意代的估算收益率为89.48%，抓无意代珀莱雅在2019年到2020年的年报包摄净利润增幅达21.22%。

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3、大参林（603233）调仓案例：

刘腾治理的中银顺盈答复一年抓有夹杂基金在21年1季度买入大参林，在抓有2个季度后在21年3季度卖出。抓无意代的估算收益率为-36.74%，抓无意代大参林在2020年到2021年的年报买卖总收入增幅达14.92%。

通过分析以上基金司理历史上的重仓股调仓操作案例，咱们不错看出基金司理刘腾的阿尔法才能平凡，中银价值发现夹杂发起A（019949）基金的盈利才能还有待后续不雅察。

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